코스피는 11월 9일 장중 2% 넘게 올랐다가 외국인 매도에 밀려 0.81% 내린 5,018.85로 마감했습니다. 종가 기준으로 9개월 만의 최저입니다. 그런데 그날 밤 미국에서는 필라델피아 반도체지수가 6.85% 급반등했고, 대장주 엔비디아만 젠슨 황 CEO의 개인 스캔들로 4.27% 내렸습니다. 국제유가가 크게 떨어지면서 물가와 금리 부담도 한결 가벼워졌습니다.
이 글은 10일 장 시작 전에 작성해 9일까지 확정된 수치만 담았고, 전망은 조건으로만 적었습니다. 코스피가 장중 반등을 지키지 못한 이유와 투자자별 수급, 오른 업종과 내린 업종, 미국 반도체 급반등과 엔비디아 단독 하락의 배경, 데이터센터 규제 논란과 AI 반도체 소식, 한국은행 금리 시나리오, 그리고 이번 주 CPI·코어위브 실적 일정을 차례로 짚습니다.
코스피는 왜 장중 반등을 지키지 못했나
코스피는 11월 9일 40.84포인트(0.81%) 내린 5,018.85에, 코스닥은 5.30포인트(0.82%) 내린 638.97에 마감했습니다. 연합뉴스의 「삼전닉스 반등에도 코스피는 0.8% 또 하락…‘5천피’는 사수」에 따르면 종가 기준으로 2월 2일(4,949.67) 이후 가장 낮은 수준이고, 3거래일 연속 하락입니다.
흐름을 보면 아쉬움이 큽니다. 지수는 0.50% 내린 5,034.20으로 출발해 장 초반 4,990.66(-1.36%)까지 밀리며 5,000선을 다시 내줬습니다. 이후 반도체 대형주에 저가 매수가 들어오면서 5,172.94(+2.24%)까지 올랐지만, 장 후반 하락으로 돌아서 결국 그날 저점 부근에서 끝났습니다. 시장에서는 “시가 -0.5%, 고가 +2.24%, 저가 -0.81%가 곧 종가”였다며, 삼성전자·SK하이닉스가 반등을 시도했으나 엔비디아가 시간외 거래에서 하락하면서 상승 폭이 줄었다는 진단이 나옵니다. 오후 내내 사려는 힘보다 팔려는 힘이 셌다는 뜻입니다.
더 눈에 띄는 것은 아시아 안에서의 온도 차입니다. 같은 날 일본 닛케이225는 2.33% 오른 58,775.50으로 마감했고(머니투데이), 대만 가권지수도 4.9% 반등했습니다. 파이낸셜뉴스는 「급락후 韓증시만 반등 못했다…수급 공백·밋밋한 실적에 발목」으로 이 장면을 정리했습니다. 미국 반도체와 함께 움직이던 한국 시장이 이번에는 홀로 따로 놀았다는 점에서, 시장에서는 지수 간 동조화가 깨진 원인을 업황보다 수급에서 찾는 시각이 많습니다.
외국인은 7일째 팔고, 기관은 금융투자가 받았다
연합뉴스가 한국거래소·연합인포맥스 집계로 낸 「[표] 투자자별 매매동향(9일)」의 오후 3시 35분 기준 수치는 다음과 같습니다.
| 구분 | 코스피 | 코스닥 |
|---|---|---|
| 개인 | -4,887억원 | -397억원 |
| 외국인 | -6,926억원 | -760억원 |
| 기관 합계 | +7,204억원 | +1,075억원 |
| 금융투자 | +1조1,113억원 | +844억원 |
| 연기금 등 | -1,523억원 | +37억원 |
| 사모 | -2,367억원 | -84억원 |
| 기타법인 | +4,613억원 | +71억원 |
단위 억원, 반올림. 정규장 마감 시점 기사 수치(외국인 -6,889억원)와는 집계 시각 차이로 조금 다릅니다.
외국인은 10월 30일부터 11월 9일까지 7거래일 연속 유가증권시장에서 순매도했습니다(IT조선). 반면 코스피200 선물시장에서는 외국인이 6,509억원을 순매수했다는 집계가 나왔습니다(머니서퍼 장마감). 현물은 팔고 선물은 사는 엇갈린 수급입니다.
기관 매수도 내용을 들여다봐야 합니다. 기관 순매수 7,204억원의 대부분은 금융투자(1조1,113억원)였고, 연기금은 1,523억원, 사모는 2,367억원을 팔았습니다. 금융투자는 선물과 현물을 함께 사고파는 차익거래 비중이 커서, 이 매수를 “바닥이라고 보고 산다”로 읽기에는 이릅니다. 금융당국이 9일부터 신용융자 담보비율 140% 유지 의무를 면제했지만(지난 글 참고), 이는 반대매매 시점을 늦출 뿐이어서 지수가 더 밀리면 담보부족 매물이 한꺼번에 나올 수 있다는 점도 수급 부담으로 남아 있습니다. 결국 반등이 이어지려면 외국인 현물 매도가 멈추는 것이 첫 조건입니다.
기관이 받쳐 줬지만 외국인 현물 매도는 7일째 이어졌습니다. 선물 매수가 현물 매수로 번지는지가 다음 확인 지점입니다.
반도체 소부장은 버티고 2차전지·바이오는 빠졌다
삼성전자는 0.64% 오른 18만9,900원, SK하이닉스는 0.35% 오른 113만6,000원에 마감했습니다(연합뉴스). 두 종목 모두 장중 3~5%까지 올랐다가 대부분 반납했습니다. 코스닥에서는 반도체 소재·부품·장비주가 상대적으로 강했습니다. 심텍이 6.84%, 주성엔지니어링이 6.70%, 이오테크닉스가 6.00% 올랐습니다.
반대로 2차전지·바이오는 크게 빠졌습니다. 코스닥 시가총액 1위 알테오젠이 16.01% 폭락했고, 에코프로(-8.46%)와 에코프로비엠(-8.66%), LG에너지솔루션(-5.78%)도 크게 내렸습니다(연합뉴스). 삼성SDI는 11%대 급락했고(뉴스웨이), 레인보우로보틱스(-5.7%) 등 로봇주도 약세였습니다(비즈니스코리아).
| 구분 | 대표 종목 (11/9 등락률) | 해석 |
|---|---|---|
| 강세 | 심텍 +6.84%, 주성엔지니어링 +6.70%, 이오테크닉스 +6.00% | 반도체 소부장으로 순환매 |
| 약세 | 알테오젠 -16.01%, 에코프로비엠 -8.66%, 에코프로 -8.46% | 2차전지·바이오에서 자금 이탈 |
시장에서는 이날을 “국내 기관 순환매로 반도체 소부장은 상대 강세, 2차전지·로봇은 하락”으로 정리했습니다. 지수는 빠졌지만 반도체 쪽은 버텼다는 점에서, 시장이 반도체를 버린 것이 아니라 다른 업종을 팔아 반도체 장비로 옮긴 하루에 가깝습니다.
밤사이 미국 반도체는 왜 급반등했나
11월 9일(현지) 필라델피아 반도체지수는 6.85% 오른 10,033.93으로 마감해 하루 만에 1만선을 되찾았습니다. 뉴스1은 「엔비디아 4.3% 급락에도 필라델피아 반도체 지수 6.9% 급등」으로 전했습니다. AMD가 13.26% 오른 508.58달러, 브로드컴이 8.78%, 마이크론이 6.25% 올랐고, 미국에 상장된 SK하이닉스 ADR도 5.53% 상승했습니다(FinanceDataReader 일봉 기준).
연합뉴스의 「뉴욕증시, AI주 급락 충격 딛고 반등…엔비디아만 4%대 급락」에 따르면 다우지수는 2.15% 오른 52,389.75, S&P500은 2.35% 오른 7,549.94, 나스닥은 2.74% 오른 25,253.14로 마감했습니다. 시장에서는 이날 흐름을 “+0.62% 갭 상승으로 시작한 뒤 장중 내내 올라 장대 양봉으로 마감”했다고 정리합니다. 테슬라(+5.54%), 메타(+5.12%), 네비우스(+9.24%), 코어위브(+5.56%)까지 AI 관련주가 고르게 올랐습니다.
반등의 계기는 국제유가 급락이었습니다. EBN의 「트럼프 “이란 공격 재개 가능성 낮다” 국제유가 급락」에 따르면 서부텍사스산원유(WTI) 12월물은 4.38% 내린 배럴당 86.85달러, 브렌트유 1월물은 5.85% 내린 92.57달러에 마감했습니다. 트럼프 대통령이 CNN 인터뷰에서 이란에 대한 군사공격 재개에 대해 “그럴 필요가 있을 가능성이 매우 작다”고 말한 영향입니다. 시장에서는 이란과 우크라이나 지역의 종전 협상 보도가 함께 유가를 끌어내렸다고 봅니다. 유가가 내리면 물가 걱정이 줄고, 물가 걱정이 줄면 금리 부담도 덜어집니다. 공포지수 VIX는 22.31% 내린 19.92로 20 아래로 내려왔습니다(FinanceDataReader).
엔비디아만 혼자 빠진 이유
엔비디아는 4.27% 내린 178.67달러로 마감했고, 개장 직후에는 170.24달러(-8.79%)까지 밀렸습니다(연합뉴스). 반도체지수가 7% 가까이 오른 날 대장주만 떨어진 이유는 실적이 아니라 경영진 리스크입니다. 연합뉴스의 「젠슨황, 中스파이 의심 여성과 불륜 인정…이사회 독립조사 착수」에 따르면 젠슨 황 CEO는 중국 정보기관의 첩자로 의심받는 여성 기업인과의 불륜 관계를 시인했고, 엔비디아 이사회는 8일(현지) 독립 조사에 착수했다고 밝혔습니다.
연합뉴스는 「‘젠슨황 리스크’ 엔비디아 시총 258조원 증발…나홀로 급락」으로 시가총액 감소 규모를 전했습니다. 젠슨 황은 11일(현지) 뉴욕 일레븐랩스 서밋 연설을 취소하고 앤트로픽 CEO 포럼 참석도 철회했습니다(토큰포스트).
엔비디아만 빠지고 AMD·브로드컴·마이크론이 크게 오른 것은, 시장이 이번 일을 AI 반도체 수요의 문제가 아니라 한 회사의 경영진 문제로 봤다는 뜻입니다. 그래서 한국 반도체에는 엔비디아 한 종목보다 미국 반도체 업종 전체의 흐름이 더 중요한 잣대가 됩니다.
데이터센터 규제 걱정과 AI 반도체 소식
미국 중간선거에서 민주당이 상·하원을 가져간 뒤 시장을 흔든 것은 AI 데이터센터 규제 우려였습니다. 월가의 대표적 기술주 낙관론자 댄 아이브스는 미국에 계획된 데이터센터의 10%가 이제 지어지지 않을 것으로 추정했습니다. 벤징가의 「Dan Ives Says Democratic Sweep Will Slow AI Buildout」에 따르면 그는 계획된 800~1,000곳의 건설 속도가 늦어질 수 있다고 봤고, 알티미터 캐피털의 브래드 거스너도 10~15GW 규모의 데이터센터 용량이 가동되지 못할 수 있다고 경고했습니다.
다만 시장에서는 이 진단을 “AI 투자 사이클이 끝난 것이 아니라 구축 기간이 길어지는 것”으로 읽습니다. 앞으로 3~4년간 집행될 설비투자 총액 전망은 그대로이고, 투자 속도가 늦춰지면 과잉 투자와 현금 흐름 악화 걱정이 줄어 이미 연산 능력을 확보한 하이퍼스케일러(마이크로소프트·메타·알파벳 등)에 유리하다는 해석입니다. 반대로 빚을 내 데이터센터를 짓는 네오클라우드 업계는 대규모 통폐합이 예상되며, 네비우스·코어위브가 살아남을지 주목해야 한다는 진단이 나옵니다.
같은 날 나온 AI 반도체 관련 소식도 정리합니다.
- 구글은 8세대 TPU 신규 시스템 ‘TPU 8tx’와 ‘TPU 8i 맥스’를 공개해 올해 제품군을 4종으로 늘렸습니다(파이낸셜뉴스). 블룸버그 인텔리전스는 TPU 관련 매출이 2028년 1,350억달러를 넘어설 것으로 전망했습니다(TIKR). 엔비디아 독주에 대한 도전이지만, 전체 AI 칩 수요가 커진다는 신호이기도 합니다.
- 일론 머스크의 반도체 공장 프로젝트 ‘테라팹’은 일본 장비업체에 대량 발주를 타진했습니다. 연합뉴스의 「머스크의 ‘테라팹’, 日에 반도체 장비 대량 발주 타진」에 따르면 2032년 이후 월 100만장 규모의 웨이퍼 양산이 목표입니다. 반도체 장비 수요에는 장기 호재로 읽힙니다.
- 앤트로픽은 새 모델 클로드 페이블 5.2의 회로기판 설계 벤치마크(PCB Gym) 점수가 이전 모델의 25%에서 69%로 올랐다고 밝혔습니다(앤트로픽). 앤트로픽은 11월 16일 주간 상장을 목표로 하는 것으로 보도됐지만, 일정은 바뀔 수 있습니다(토큰포스트).
- 코어위브는 영국 자율주행 AI 기업 웨이브(Wayve)와 엔비디아 블랙웰 GPU 기반 클라우드 다년 계약을 맺었습니다(토큰포스트).
반도체가 꺾이면 한국은행 금리는 달라질까
한국은행 금융통화위원회는 11월 26일(목) 올해 마지막 기준금리를 결정합니다. 우리금융경영연구소는 현재 연 3.00%에서 3.25%로의 인상을 전망했습니다(겟뉴스).
흥미로운 시나리오도 나왔습니다. 연합뉴스의 「씨티 “반도체 꺾이면 금리인상 조기종료…내년 하반기 인하”」에 따르면 한국씨티은행은 4분기부터 내년 1분기 사이 반도체 현물가격과 수출이 예상과 달리 하락하면, 한은이 11월에 연 3.25%로 올린 뒤 인상을 멈추고 2027년 3분기부터 내리기 시작해 2028년 1분기 연 2.50%까지 낮출 수 있다고 분석했습니다. 반대로 반도체 수출 호조가 이어지면 11월과 내년 2월에 한 번씩 올려 연 3.50%까지 간다는 기존 전망을 유지했습니다(뉴시스).
시장에서는 해외 흐름을 “금리 인상 대 AI 뉴노멀”의 줄다리기로 봅니다. 한쪽에는 글로벌 긴축 전환과 AI·반도체 매도 압박이, 다른 쪽에는 AI 투자가 새로운 일상이 될 거라는 기대가 있습니다. 반도체가 좋으면 금리가 더 오르고, 반도체가 꺾이면 금리가 내려간다는 논리여서 한국 시장의 핵심 변수는 다시 반도체로 모입니다.
이번 주 일정과 확인할 조건
코스피 9일 종가 5,018.85는 20일 이동평균선(5,642.48)보다 11.1% 아래입니다(FinanceDataReader 계산). 추세는 아직 아래쪽입니다. 시장에서는 국내 핵심 키워드를 여전히 “반도체와 외국인 수급”으로 꼽고, 미국 반도체 상승이 뒤늦게 반영될지를 보면서 필라델피아 반도체지수와 비교한 코스피 비교 지수를 5,280포인트 수준으로 제시합니다.
| 일정 (한국시간) | 내용 |
|---|---|
| 11월 10일(화) 밤 10시 30분 | 미국 10월 CPI, 시장 예상 전월 대비 +0.3% |
| 11월 11일(수) 오전 7시 | 코어위브 3분기 실적 설명회 |
| 11월 13일(금) 밤 10시 30분 | 미국 10월 PPI |
| 11월 16일(월) 주간 | 앤트로픽 상장 추진(일정 변동 가능) |
| 11월 18일(수)~19일(목) | 중국 선전 APEC 정상회의 |
| 11월 26일(목) | 한국은행 금융통화위원회 |
CPI와 PPI 일정·예상치는 스카이데일리, 코어위브 일정은 매일경제, APEC 일정은 뉴시스 보도를 따랐습니다. 이번 CPI 보고서에서는 지난해 연방정부 셧다운으로 자료가 빠져 전년 대비 상승률이 공개되지 않고 전월 대비 수치만 나옵니다(블루밍비트).
확인할 세 가지 조건
- 미국 반도체 반등이 한국에 반영되는지. SK하이닉스 ADR(+5.53%)과 국내 종가(+0.35%)의 차이가 메워지는지가 가장 쉬운 잣대입니다. 장 초반 강세가 나오더라도 9일처럼 오후에 되밀리면 의미가 약해집니다.
- 외국인 현물 매도가 멈추는지. 선물만 사고 현물을 계속 판다면 반등은 짧을 수 있습니다. 현물 순매수 전환이 나오면 의미가 커집니다.
- 미국 10월 CPI가 예상(+0.3%)을 넘는지. 유가 급락은 다음 달 물가에 반영되는 만큼, 이번 수치가 예상보다 높으면 12월 연준 금리 인상 경계가 다시 커질 수 있습니다. 결과는 11일 아침 코어위브 실적과 함께 한국 시장에 반영됩니다.
| 상황 | 해석 | 점검 포인트 |
|---|---|---|
| 반도체 강세와 외국인 현물 매수 전환 | 미국 반등의 지연 반영 | 반도체 대형주·소부장 중심 흐름이 이어지는지 |
| 장 초반 강세 뒤 9일처럼 되밀림 | 외국인 매도 지속 | 5,000선 종가 유지 여부 |
| 5,000선 종가 이탈 | 6일 장중 저점(4,911.28) 시험 | 신용 반대매매 물량 출회 여부 |
정리
9일 코스피는 장중 2% 넘게 오르고도 외국인 매도에 밀려 9개월 만의 최저로 끝났습니다. 일본·대만이 반등한 날 한국만 빠졌다는 점에서 문제의 중심은 업황보다 수급입니다. 그런데 밤사이 미국 반도체가 7% 가까이 반등했고, 엔비디아 하락은 실적이 아닌 경영진 이슈였습니다. 유가도 크게 내려 물가 부담이 한결 가벼워졌습니다.
남은 질문은 두 가지입니다. 미국 반도체 반등이 한국에 반영되는지, 외국인이 현물 매도를 멈추는지입니다. 지수가 20일선보다 11% 아래에 있다는 점에서 지금은 추세 전환이 아니라 반등을 시도하는 단계이고, 밤에 나올 미국 CPI가 그 시도의 다음 시험대가 됩니다.
본 글은 공개된 시장 데이터와 언론 보도를 정리한 것으로, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
💬 댓글 (0)