더본코리아 공모주 청약 정보

 

 

골목식당부터 흑백요리사까지, 더본코리아는 백종원 CEO의 리더십 아래 외식 프랜차이즈의 선두주자로 자리 잡은 기업입니다. 국내에서만 25개의 프랜차이즈와 2,900여 개의 가맹점을 운영하며, 해외에서도 큰 인지도를 자랑하고 있습니다. 이번 글에서는 더본코리아의 공모주 청약 정보와 향후 전망을 다뤄보겠습니다.

더본코리아의 사업 내용

더본코리아는 다음과 같은 4가지 주요 사업 구조를 가지고 있습니다:

1. 외식 프랜차이즈(가맹) 사업
2. 유통 사업
3. 호텔 사업
4. 지역개발 사업

투자설명서 기준으로 총 25개의 브랜드를 보유하고 있으며, 대표적인 브랜드로는 빽다방, 홍콩반점, 역전우동 등이 있습니다. 이들 브랜드는 소비자들 사이에서 이미 잘 알려져 있으며, 특히 빽다방은 더본코리아 매출에서 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 그다음으로는 홍콩반점이 주요 매출원으로 자리 잡고 있으며, 두 브랜드의 매출을 합치면 더본코리아 매출의 거의 절반에 해당하는 수준입니다.

더본코리아의 재무 상태

• 2022년 매출액: 2,822억 원 (전년 대비 45.3% 성장)
• 2023년 매출액: 4,107억 원 (전년 대비 45.5% 성장)
• 영업이익: 안정적인 흑자를 유지하며 재무 상태는 비교적 견고합니다.

더본코리아는 지속적인 매출 성장과 흑자를 기록하며 안정적인 재무 상태를 유지하고 있습니다.

공모주 공모 규모 및 일정

• 공모 규모: 1,020억 원 규모의 중대형 공모
• 배정 비율: 우리사주조합 20%, 일반청약자 25%, 기관투자자 55%
• 주관사: 한국투자증권, NH투자증권
• 청약일: 10월 28일 ~ 10월 29일
• 환불일: 10월 31일
• 상장일: 11월 6일
• 공모가: 34,000원
• 최소 청약 수량: 10주, 17만 원부터 청약 가능
• 최대 청약 한도:
• 한국투자증권: 7,500주 (1억 2,750만 원)
• NH투자증권: 2,000주 (1억 7천만 원)

이번 공모는 많은 투자자들의 높은 관심을 받고 있습니다.

공모가 산출 근거

더본코리아 공모주의 공모가는 CJ씨푸드, 대상, 풀무원, 신세계푸드 등 총 4개의 회사를 비교 대상으로 삼아 산정되었습니다. 주당 PER은 15.78배로 반영되었으며, 계산된 주당 평가가액은 30,465원입니다. 그러나 수요예측 결과 희망 공모가 밴드를 넘어서면서 실제 공모가는 이 평가가액보다 약 4,000원 높은 34,000원으로 결정되었습니다.

더본코리아 수요예측 결과

더본코리아의 수요예측에는 2,216개의 기관이 참여하여 734.67:1의 높은 경쟁률을 기록했습니다. 공모 희망가 밴드는 23,000원에서 28,000원이었으나, 대부분의 기관이 상단 이상을 제시하며 공모가는 34,000원으로 결정되었습니다. 이는 희망 밴드 상단을 21% 초과한 금액으로, 더본코리아의 높은 인지도를 반영한 결과로 볼 수 있습니다.

그러나 공모가를 산정하는 비교기업으로 프랜차이즈가 아닌 대상, CJ씨푸드, 신세계푸드, 풀무원 등을 포함시켰다는 점에서 일부에서는 공모가가 과대 산정되었다는 평가도 있습니다. 그럼에도 불구하고 더본코리아는 백종원의 브랜드 파워로 인해 큰 기대를 모으고 있습니다.

자금 사용 목적

더본코리아는 이번 공모로 유입된 자금을 다음과 같은 목적으로 사용할 예정입니다:

1. 기존 브랜드 강화: 기존 브랜드의 경쟁력을 더욱 강화하기 위해 자금을 사용할 계획입니다.
2. 신규 브랜드 개발: 신규 브랜드를 개발하여 시장 내 입지를 확장하고자 합니다.
3. 지분 투자: 다른 회사에 지분 투자를 진행하여 사업 다각화를 도모할 예정입니다.

의무보유확약 및 유통물량

• 의무보유확약 비율: 수량 기준 12.23%, 건수 기준 10.20%
• 시가총액: 4,918억 원
• 유통물량: 19.67% (품절주 성격), 유통 가능 금액은 967억 원 수준

기존 주주 물량이 적기 때문에 상장일 유통물량이 크게 제한될 가능성이 있습니다. 이러한 점은 단기적인 주가 흐름에 긍정적인 요소로 작용할 수 있습니다.

더본코리아 공모주의 장점과 리스크

장점

1. 높은 브랜드 인지도: 백종원 CEO의 높은 인지도와 더본코리아의 다양한 브랜드들은 국내외에서 큰 인기를 끌고 있습니다.
2. 다각화된 사업 구조: 외식 가맹사업 외에도 간편식과 호텔 사업 등으로 사업을 확장하여 안정적인 수익구조를 지향하고 있습니다.
3. 의무보유확약 비율: 일정 기간 매도하지 않고 보유하겠다는 비율이 높아 상장 초기 주가 안정에 기여할 가능성이 있습니다.

리스크

1. 매출 집중도: 빽다방과 홍콩반점 두 브랜드에 대한 매출 의존도가 높아, 특정 브랜드의 부진이 전체 수익에 미칠 영향이 큽니다.
2. 경기 둔화 영향: 외식 산업 특성상 경기 둔화 시 매출에 큰 타격을 받을 수 있으며, 이는 향후 성장에 한계가 될 수 있습니다.
3. 높은 공모가: 비교기업의 선정 과정에서 프랜차이즈가 아닌 기업들을 포함하여 공모가가 높게 책정되었다는 일부 평가가 존재합니다.

청약에 대한 개인적인 의견

더본코리아의 이번 상장은 공모주 투자자들에게 큰 관심을 받고 있습니다. 특히 코스피 시장에 단독 상장 예정이며, 환불일이 짧아 자금 운용에 효율적인 면이 있습니다. 또한, 유통 물량이 적고 기존 주주 매도 가능 물량도 많지 않아 상장 후 초기 주가 흐름에 긍정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 예상됩니다.

 

하지만 현재 공모주 시장 수급이 좋지 않다는 점도 고려해야 합니다. 교촌F&B를 제외하고 대부분의 프랜차이즈 기업이 상장폐지된 과거를 볼 때, 더본코리아의 중장기적인 성과에 대해서는 신중하게 판단해야 합니다. 개인적으로는 백종원이라는 브랜드 파워와 높은 기관 경쟁률을 고려하여 비례 청약까지도 고려해 볼 수 있는 상황이라 판단됩니다.

마무리

더본코리아의 이번 상장은 외식업계에서 큰 관심을 끌고 있습니다. 백종원의 리더십과 브랜드 인지도를 바탕으로 이번 공모주는 많은 투자자들 사이에서 주목받고 있습니다. 청약에 참여하고자 한다면, 수요예측 결과와 공모가 산정 방식, 유통 물량 등을 종합적으로 고려하여 신중히 판단하시길 바랍니다.