코스피는 11월 10일 4.39% 오른 5,239.13으로 마감했습니다. 외국인이 8거래일 만에 순매수로 돌아섰고, 삼성전자와 SK하이닉스가 반등을 이끌었습니다. 그런데 그날 밤 미국 10월 소비자물가(CPI)가 예상보다 높게 나오면서 12월 ‘빅스텝(0.5%포인트 인상)’ 논쟁이 시작됐고, 엔비디아는 이틀 동안 9.5% 빠졌습니다.
이 글은 11일 장 시작 전에 작성해 10일까지 확정된 수치만 담았고, 전망은 조건으로만 적었습니다. 코스피 반등의 배경과 투자자별 수급, 반등을 이끈 종목, 미국 CPI와 금리, 뉴욕증시와 엔비디아, 코어위브 실적, 앤트로픽 상장과 국내 수급의 연결 고리, 그리고 지수의 지지·저항선을 차례로 짚습니다.
코스피는 왜 하루에 4% 넘게 올랐나
코스피는 11월 10일 220.28포인트(4.39%) 오른 5,239.13에, 코스닥은 28.64포인트(4.48%) 오른 667.61에 마감했습니다. 연합뉴스의 「코스피·코스닥, 4%대 급등 마감…급락딛고 4거래일만 반등」에 따르면 4거래일 만의 반등이자 10월 28일(+6.63%) 이후 가장 큰 상승률입니다. 지수는 4.55% 오른 5,247.22로 출발해 한때 5,300.92(+5.62%)까지 올랐고, 장 초반 코스피와 코스닥에 잇달아 매수 사이드카(프로그램 매수호가 5분 정지)가 발동됐습니다.
반등의 출발점은 밤사이 미국 반도체 급반등이었습니다. 11월 9일(현지) 필라델피아 반도체지수가 6.85% 오르고 AMD가 13.26% 뛰었습니다. 연합뉴스는 「‘AI 시즌오프’ 공포 진정되나…여전한 우려 속 코스피 급반등」에서 펀더멘털보다 헤지펀드의 급격한 리밸런싱이 과도한 급락을 만들었다는 진단에 힘이 실렸다고 전했습니다. 트럼프 대통령이 이란 추가 공습 가능성을 낮게 언급하면서 국제유가가 4~5% 급락한 것도 도움이 됐습니다. 키움증권 한지영 연구원은 같은 기사에서 “민주당의 데이터센터 규제 강화 가능성이 크지 않다는 쪽으로 시장의 의견이 수렴되고 있다”고 말했습니다.
장중 흐름도 9일과 달랐습니다. 9일에는 장중 2% 넘게 올랐다가 하락 마감했지만, 10일은 시가 +4.55%, 종가 +4.39%로 시작과 끝이 거의 같았습니다. 시장에서는 “외국인과 기관이 함께 사면서 오후에도 밀리지 않았고, 장중 지수가 외국인 수급에 연동해 움직였다”는 진단이 나옵니다. 하루 사이에 오후 매도 압력이 사라졌다는 점이 이번 반등의 가장 큰 차이입니다.
외국인은 8거래일 만에 ‘사자’, 규모는 아직 작다
연합뉴스가 한국거래소·연합인포맥스 집계로 전한 11월 10일 정규장 기준 투자자별 순매수는 다음과 같습니다.
| 구분 | 코스피 | 코스닥 |
|---|---|---|
| 개인 | -1조3,396억원 | -562억원 |
| 외국인 | +3,587억원 | -1,470억원 |
| 기관 | +4,980억원 | +2,148억원 |
출처: 연합뉴스(코스피), 인더스트리뉴스(코스닥). 애프터마켓 포함 여부 등 집계 기준에 따라 매체별 수치가 조금씩 다릅니다.
외국인은 11월 10일 코스피에서 3,587억원을 순매수해 10월 30일부터 이어진 7거래일 연속 순매도를 끊었습니다. 연합뉴스에 따르면 외국인은 그 7거래일 동안 하루 평균 1조7,929억원을 팔았습니다. 이에 비하면 10일 매수는 아직 작은 규모입니다. 하나증권 이경수 연구원은 보고서에서 “코스피 반등 및 외인 순매수 복귀는 최소 3개월 이후 가능할 수 있다”고 진단한 바 있습니다(같은 연합뉴스 기사).
외국인이 ‘팔기를 멈추고 조금 샀다’는 것이 10일의 의미입니다. ‘돌아왔다’고 보려면 매수가 며칠 이어지는지, 규모가 커지는지를 함께 확인해야 합니다.
시장에서는 지수가 외국인 순매매 규모에 연동한다고 보고, 그 기준선으로 하루 5,000억원과 1조원을 제시합니다. 순매도가 5,000억원을 넘어서면 지수에 부담이 커지고 1조원을 넘으면 급락 위험이 높아지며, 반대로 순매수가 5,000억원 이상으로 커지면 반등의 연속성이, 1조원 이상이면 추세 회복 가능성이 높아진다는 해석입니다. 속도와 연속성, 규모 세 가지를 함께 보라는 주문입니다.
반등을 이끈 종목과 업종
삼성전자는 11월 10일 4.74% 오른 19만8,900원, SK하이닉스는 6.69% 오른 121만2,000원에 마감했습니다. SK하이닉스는 지난 6일 내준 120만원 선을 되찾았습니다(연합뉴스). 반도체 투톱 외에도 최근 많이 빠졌던 업종이 고르게 올랐습니다. 시장에서는 “최근 급락한 조선·방산·원전·변압기·전선이 함께 반등했다”는 평가가 나왔고, 강세 종목으로 삼성SDI·에코프로·두산에너빌리티·효성중공업·대한항공·현대건설·이오테크닉스·가온전선·일진전기 등이 꼽혔습니다.
| 구분 | 대표 종목 (11/10 종가 등락률) | 배경 |
|---|---|---|
| 반도체 대형주 | 삼성전자 +4.74%, SK하이닉스 +6.69% | 미국 반도체 급반등 반영 |
| 실적 서프라이즈 | NHN +29.87%(상한가) | 3분기 영업이익 588억원, 전년 대비 112.7% 증가 |
| 낙폭 과대 반등 | 에코프로 +10.23% | 최근 급락 뒤 저가 매수 |
| 약세 | 삼성바이오로직스 -2.78%, 셀트리온 -3.33% | 반등장에서 소외된 방어 업종 |
출처: 연합뉴스 (11/10 정규장 종가 기준)
NHN은 3분기 연결 영업이익이 588억원으로 전년 대비 112.7% 늘었다고 공시한 뒤 상한가(7만7,400원)로 마감했습니다. 연합뉴스의 「NHN, 3분기 호실적·데이터센터 기대에 상한가」에 따르면 영업이익은 시장 전망치(537억원)를 9.4% 웃돌았고, 클라우드 분야 매출은 전년 대비 75.5% 늘었습니다. 미국의 데이터센터 규제 우려가 국내 데이터센터 사업자에게는 반사이익이 될 수 있다는 기대도 나왔습니다.
업종별로는 의료·정밀기기(+8.53%), 기계·장비(+7.65%), 건설(+7.15%)이 크게 올랐고, 제약(-1.84%)·음식료·담배(-1.57%)·부동산(-0.27%)만 내렸습니다. 코스피에서 716개 종목이 오르고 175개만 내렸습니다. 반도체 혼자가 아니라 시장 전체가 한숨 돌린 하루였다는 뜻입니다.
미국 10월 CPI, 예상보다 뜨거웠다
미국 노동부는 11월 10일(현지) 10월 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.4% 올라 시장 예상(0.3%)을 웃돌았다고 발표했습니다. 연합뉴스의 「美 10월 CPI 0.4%↑…예상 웃돌며 연준 긴축 전망 강화」에 따르면 에너지·식품을 뺀 근원 CPI도 0.3% 올라 예상(0.2%)보다 높았고, 8월·9월에 이어 석 달 연속 0.3%를 기록했습니다. 이데일리는 주거비(0.3%)·식품(0.5%)·자동차보험료(0.7%) 등 생활밀착 항목의 압력이 이어졌다고 정리했습니다.
이번 발표에서는 전년 대비 상승률이 대부분 공개되지 않았습니다. 지난해 10월 미국 정부 셧다운 기간에 물가 조사가 이뤄지지 않아 비교할 숫자가 없기 때문입니다. 이번 CPI는 12월 8~9일(현지) 열리는 올해 마지막 FOMC를 앞둔 마지막 소비자물가 지표라는 점에서 무게가 컸습니다.
12월 금리, 25bp냐 50bp냐
크리스토퍼 월러 연준 이사는 CPI 발표 전 “근원 CPI가 0.3% 안팎이거나 그 이상이면 12월 빅스텝을 검토해야 한다”고 밝혔고, 실제 수치가 그 수준으로 나왔습니다. 이데일리의 「물가지표 예상 상회에 나스닥 0.74%↓…12월 ‘빅스텝’ 가능성 부상」에 따르면 로리 로건 댈러스 연은 총재도 “최소 두 차례 추가 0.25%포인트 인상이 필요하고 속도를 높여야 할 수 있다”고 말했습니다. 연합뉴스가 인용한 CME 페드워치에서는 12월 금리 인상 가능성이 100%로 반영됐고, 그중 0.5%포인트 인상 확률이 전날 0%에서 14.7%로 올랐습니다. 이데일리 집계로는 11.8%로, 매체와 시점에 따라 10~15% 사이입니다.
| 지표 (11/10 미국 현지) | 수치 | 의미 |
|---|---|---|
| 10월 CPI (전월 대비) | +0.4% (예상 +0.3%) | 예상보다 뜨거운 물가 |
| 10월 근원 CPI (전월 대비) | +0.3% (예상 +0.2%) | 석 달 연속 0.3% |
| 미국 2년물 국채금리 | 4.74% (+18bp) | 지난해 4월 이후 최대 상승폭 |
| 미국 10년물 국채금리 | 4.99% (+11bp) | 장중 5% 돌파 |
| 12월 0.5%p 인상 확률 | 0% → 14.7% | 빅스텝 논쟁 시작 |
출처: 연합뉴스(CPI·페드워치), 이데일리(국채금리)
시장에서는 이번 물가를 계기로 글로벌 금리가 다시 긴축 쪽으로 방향을 트는 국면이라는 진단이 나옵니다. 서비스 물가의 끈질긴 상승, 에너지 충격의 장기화, AI 투자로 인한 첨단 제품 가격 상승이 물가를 받치고 있어 내년에도 추가 인상을 배제하기 어렵다는 논리입니다. 이데일리에 따르면 골드만삭스자산운용도 “끈질긴 물가 때문에 내년 추가 인상을 배제할 수 없다”고 밝혔습니다. 금리가 오르면 미래 이익을 당겨 와 평가받는 성장주의 몸값이 먼저 무거워지기 때문에, 물가 숫자 하나에 AI·반도체주가 먼저 흔들리는 구조입니다.
뉴욕증시와 엔비디아, 반도체지수는 버텼다
11월 10일(현지) S&P500은 0.38% 내린 7,520.93, 나스닥은 0.74% 내린 25,065.88, 다우는 0.30% 내린 52,231.89에 마감했습니다. 이데일리 「‘빅스텝’ 경계에 나스닥 0.74%↓…엔비디아 이틀간 9.6% 급락」과 FinanceDataReader 일봉으로 확인한 수치입니다. 시장에서는 S&P500이 CPI 발표로 하락 출발해 오전에 밀렸다가 오후에 반등하며 낙폭을 줄였다고 정리합니다.
엔비디아는 5.47% 내린 168.89달러로 마감해 11월 6일 종가(186.64달러) 대비 이틀 동안 9.5% 빠졌습니다(FinanceDataReader 계산). 엔비디아 이사회 독립 이사들은 10일 성명을 내고 젠슨 황 CEO 관련 의혹 조사를 맡을 외부 책임자로 전 뉴욕 남부지검 검사장 대행을 선임했다고 밝혔습니다. 반면 필라델피아 반도체지수는 0.36% 내린 9,998.33으로 선방했고, 브로드컴은 3.91%, AMD는 1.30% 올랐습니다. 이데일리는 “엔비디아의 개별 경영 위험과 산업 전반의 수요 전망을 구분하는 모습”이라고 평가했습니다.
| 종목 (11/10 미국 현지 종가) | 등락률 | 메모 |
|---|---|---|
| 엔비디아 | -5.47% | 168.89달러, CEO 의혹 조사 |
| 마이크로소프트 | -2.20% | 금리 상승에 대형 성장주 부담 |
| 마이크론 | -1.10% | 장중 낙폭을 줄이며 마감 |
| 필라델피아 반도체지수 | -0.36% | 9,998.33, 1만선 근처 유지 |
| AMD | +1.30% | 전날 +13% 뒤에도 강세 |
| 브로드컴 | +3.91% | 반도체 중 가장 강함 |
출처: FinanceDataReader 일봉(11/10 현지 종가)
한국 시장은 그동안 미국 반도체지수와 거의 같은 방향으로 움직였습니다. 9일에는 미국 반도체가 크게 올랐는데도 코스피만 하락 마감해 동조화가 끊겼다가, 10일에는 다시 같은 방향으로 따라붙었습니다. 시장에서는 이 동조화가 이어질지가 엔비디아 개별 악재의 심리 영향을 가늠하는 잣대라고 봅니다. 반도체지수가 버티는 한 국내 반도체 대형주도 버팀목을 얻지만, 대장주의 연속 급락이 투자심리를 흔들 수 있다는 지적입니다.
코어위브 실적, 좋은 신호와 경고가 함께
코어위브는 11월 10일(현지) 3분기 매출이 36억6,100만달러로 전년 대비 168% 늘어 시장 예상(약 35억5,000만달러)을 웃돌았다고 발표했습니다. 연합인포맥스의 「코어위브 3분기 영업익 전년비 4배…매출 전망도 높이자 시간외 주가↑」에 따르면 올해 매출 전망도 기존 124억~132억달러에서 130억~133억달러로 높였습니다. 이데일리는 수주잔고가 9월 말 1,325억달러로 6월 말(1,040억달러)보다 늘었다고 전했습니다. 정규장에서 0.51% 내린 주가는 시간외 거래에서 2%대 올랐습니다.
그림자도 분명합니다. 코어위브 3분기 실적 자료에서 순손실은 1년 전 1억1,000만달러에서 7억900만달러로 커졌습니다. 연합인포맥스에 따르면 분기 영업이익은 2억700만달러였지만 순이자비용이 8억4,600만달러로 영업이익의 4배에 달했습니다. 이데일리는 3분기 말 차입금이 약 470억달러, 4분기 이자비용 예상치가 10억5,000만~11억5,000만달러라고 정리했습니다.
장사는 잘되는데 빚이 무거운 회사입니다. AI 수요는 여전하다는 신호와, 금리가 오르면 차입이 많은 AI 인프라 기업이 먼저 부담을 받는다는 경고가 같은 실적 안에 들어 있습니다.
앤트로픽 상장이 한국 반도체 수급과 연결되는 이유
앤트로픽은 주당 70~78달러에 8억2,500만주를 공모해 최대 644억달러를 조달하고, 나스닥에서 종목코드 ‘ANT’로 거래를 시작할 계획입니다. 이데일리는 거래 시작일을 현지시간 11월 19일로, 한국경제는 월스트리트저널을 인용해 19일 또는 20일로 전했습니다. 완전희석 기준 기업가치는 최대 1조4,000억달러입니다. 시장에서는 18일 공모가 확정을 예상하고 있습니다. TSMC 이사회는 앤트로픽 보통주를 공모가에 사들이는 데 최대 5억달러, 오픈AI 우선주에 최대 5억달러를 투자하는 안을 승인했습니다(블룸버그).
한국 시장과 연결되는 고리는 ‘현금 마련’ 수요입니다. 연합뉴스는 대형 IPO를 앞두고는 청약 전 실탄(현금) 확보 수요 탓에 한두 달 전부터 주도주 주가가 약세를 보이는 것이 일반적이라며, 앤트로픽 IPO가 단기적으로 외국인의 반도체 대형주 수급에 영향을 줄 수 있다고 짚었습니다. 글로벌 펀드가 앤트로픽을 담기 위해 기존 반도체 대형주 비중을 줄일 수 있다는 뜻입니다. 시장에서도 앤트로픽 상장을 ‘수급 영향’과 ‘상장 후 평가’라는 두 단계로 나눠 확인해야 할 변수로 꼽습니다.
정치 변수도 하나 더 있습니다. 연합뉴스의 「美민주, 트럼프 유착 대기업 조사착수…”내년 1월4일까지 자료내라”」에 따르면 민주당 리처드 블루먼솔 상원의원은 애플·마이크로소프트·구글·아마존·블랙록·코인베이스 등 주요 기업에 내년 1월 4일까지 트럼프 대통령과의 유착 의혹 관련 자료를 내라는 서한을 보냈습니다. 1월 4일은 새 의회의 첫 정규 업무일입니다. 시장에서는 중간선거 이후 정치적 불확실성이 계속 반영될 수 있다는 진단과 함께, 중동 전쟁이 끝날 가능성은 위험자산에 우호적인 변수로 거론됩니다.
지지선과 저항선, 그리고 확인할 조건
코스피 11월 10일 종가 5,239.13은 10일 이동평균선(5,557.40)보다 5.7%, 20일 이동평균선(5,602.67)보다 6.5% 아래입니다(FinanceDataReader 계산). 반등은 나왔지만 아직 단기 추세선 아래에 있습니다. 시장에서는 10일의 반등을 ‘저점에서의 반등 흐름’이자 ‘박스권 하단 지지 확인’으로 해석합니다. 9일 종가 5,018.85가 2월 이후 최저였고, 지수가 5,000선 근처에서 되돌아섰다는 점에서 5,000선을 박스권 하단, 즉 이번 반등의 출발점으로 봅니다. 위쪽 저항으로는 10일선(5,557포인트)과 10월 23일 종가(5,550.30)가 겹치는 5,550선이 거론됩니다.
확인할 세 가지
- 외국인 순매수의 연속성과 규모 — 하루 5,000억원 이상 순매수가 이어지면 반등의 연속성이 커지고, 다시 5,000억원 넘게 순매도하면 5,000선 지지 여부가 다시 시험대에 오릅니다.
- 엔비디아 연속 급락의 심리 영향 — 반도체지수는 버텼지만 엔비디아는 이틀 새 9.5% 빠졌습니다. 엔비디아는 한국시간 11월 18일 오전 3분기 실적을 발표합니다(엔비디아 IR, 현지 17일 오후 5시).
- 미국 금리와 환율 — 미국 2년물이 하루 18bp 뛰었습니다. 원·달러 환율은 10일 9.6원 내린 1,337.5원에 주간 거래를 마쳤습니다(뉴스1). 미국 금리 급등으로 환율이 다시 오르면 외국인 매수에는 불리한 환경이 됩니다.
상황별 해석
| 상황 | 해석 | 대응 예시 |
|---|---|---|
| 외국인 순매수 이어짐 + 반도체 강세 유지 | 저점 반등의 연속성 확인 | 분할 접근, 10일선(5,557P) 근처에선 속도 조절 |
| 갭하락 후 외국인 다시 순매도 | CPI 쇼크·엔비디아 약세 반영 | 추격 매도보다 5,000선 지지 여부 확인 |
| 5,000선 종가 이탈 | 박스권 하단 붕괴 | 현금 비중 유지, 신용·레버리지 자제 |
이 밖에 11월 12일(목) 국내 옵션 만기, 18~19일 중국 선전 APEC 정상회의, 26일(목) 한국은행 금통위, 12월 8~9일(현지) FOMC가 이어집니다. 금리 경로가 긴축 쪽으로 기울수록 빚을 내 투자한 자금의 담보 부족과 반대매매 위험도 커질 수 있어, 신용 비중이 높은 투자자는 특히 주의가 필요합니다.
정리
11월 10일 코스피는 4% 넘게 뛰며 오랜만에 시원한 하루를 보냈습니다. 외국인이 8거래일 만에 사고, 오후에도 밀리지 않았다는 점이 9일과 달랐습니다. 하지만 밤사이 미국 물가가 예상보다 뜨겁게 나오면서 ‘12월 빅스텝’이라는 새 걱정이 생겼고, 엔비디아도 이틀째 크게 빠졌습니다.
하루 4% 반등이 곧 추세 전환을 뜻하지는 않습니다. 외국인 매수가 며칠 이어지고 지수가 10일선(5,557포인트)을 넘는지까지 확인하기 전에는 ‘반등 시도’ 단계로 보는 편이 안전합니다. 반대로 5,000선이 지켜지는 동안에는 박스권 하단 지지라는 해석도 유효합니다. 숫자를 하나씩 확인하며 따라가도 늦지 않습니다.
본 글은 공개된 시장 데이터와 언론 보도를 정리한 것으로, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
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