코스피는 11월 11일 2.60% 오른 5,375.36, 코스닥은 5.62% 뛴 705.10으로 마감해 이틀 연속 크게 반등했습니다. 외국인은 이틀째 코스피를 샀고, 밤사이 미국에서는 코어위브가 시장 예상을 웃돈 실적과 차입 계획으로 24.71% 폭등하면서 필라델피아 반도체지수가 5.66% 올랐습니다. 그런데 미국 장 마감 뒤 “엔비디아 이사회가 젠슨 황 CEO 해임을 준비한다”는 보도가 나오면서 엔비디아는 시간외 거래에서 8% 넘게 빠졌습니다.
이 글은 12일 장 시작 전에 작성해 11일까지 확정된 수치만 담았고, 전망은 조건으로만 적었습니다. 이틀 반등의 배경과 투자자별 수급, 반등을 이끈 종목, 코어위브 실적이 반도체를 끌어올린 이유, 엔비디아 리스크, 앤트로픽 상장·MSCI·정부 간담회 같은 수급 이벤트, 그리고 지수의 지지·저항선을 차례로 짚습니다.
코스피·코스닥은 왜 이틀 연속 크게 올랐나
코스피는 11월 11일 136.23포인트(2.60%) 오른 5,375.36에, 코스닥은 37.49포인트(5.62%) 뛴 705.10에 마감했습니다. 연합뉴스의 「美빅스텝 우려에도 코스피 2.6%·코스닥 5.6%↑…외국인 ‘사자’(종합)」에 따르면 코스닥의 700선 회복은 5거래일 만이고, 코스닥에는 전날에 이어 이틀 연속 매수 사이드카(프로그램 매수호가 5분 정지)가 발동됐습니다. 파이낸셜포스트의 「돌아온 외국인 덕에 코스피 5300선 회복…코스닥도 5.62% 상승 마감」은 이틀 동안 코스닥이 10.35%, 코스피가 7.10% 올랐다고 정리했습니다.
출발은 좋지 않았습니다. 전날 밤 미국 10월 소비자물가(CPI)가 예상보다 높게 나오고 월러 연준 이사가 ‘빅스텝(0.5%포인트 인상)’ 가능성을 언급한 탓에 코스피는 0.56% 내린 5,209.71로 시작했습니다. 장 초반 순매도를 보이던 외국인이 낮 12시께 매수로 방향을 틀었고, 지수는 오후 한때 5,377.99(+2.65%)까지 올라 거의 고가에서 마감했습니다. 시장에서는 “코스피는 오전 외국인 매도로 밀렸지만 코스닥 강세와 외국인 순매수 확대가 겹치며 상승 폭을 키웠다”는 진단이 나옵니다. 코스닥은 0.13% 오른 668.48로 출발해 곧바로 치솟았고, 장중 5% 안팎의 강세를 끝까지 유지했습니다.
한국형 공포지수인 코스피200 변동성지수(VKOSPI)는 9.33% 내린 52.76으로 이틀 연속 크게 낮아졌습니다(연합뉴스). 다만 50을 넘는 수준이라 시장의 긴장이 완전히 풀린 것은 아닙니다.
국내 수출 숫자도 힘을 보탰습니다. 파이낸셜뉴스의 「1~10일 수출 역대 최대 335억달러 111.9%↑…반도체 비중 49.7%」에 따르면 11월 1~10일 수출은 335억달러로 1년 전보다 111.9% 늘었고, 반도체 수출은 331.2% 증가해 전체 수출의 49.7%를 차지했습니다. 수입은 247억달러로 무역수지는 88억달러 흑자였습니다. 시장에서는 수출 증가분의 상당 부분을 D램을 중심으로 한 메모리가 이끌고 있고, 사상 첫 연간 수출 1조달러 돌파가 초읽기에 들어갔다는 진단이 나옵니다.
외국인은 이틀째 ‘사자’, 규모도 커졌다
연합뉴스가 전한 11월 11일 정규장 기준 투자자별 순매수는 다음과 같습니다.
| 구분 | 코스피 | 코스닥 |
|---|---|---|
| 개인 | -7,156억원 | -1,854억원 |
| 외국인 | +6,587억원 | -1,335억원 |
| 기관 | -4,816억원 | +3,133억원 |
출처: 연합뉴스(코스피, 오후 3시 30분 정규장 마감 기준), 파이낸셜포스트(코스닥). 애프터마켓을 포함하면 코스피 외국인은 +6,776억원이고, 집계 시점에 따라 매체별 수치가 조금씩 다릅니다.
외국인은 11월 11일 코스피에서 6,587억원을 순매수해 이틀 연속 매수 우위를 이어갔고, 그중 삼성전자를 5,375억원, SK하이닉스를 1,306억원 샀습니다. 블록미디어의 「[마감 시황] 돌아온 외국인, 삼전닉스 집중 매수」는 외국인이 전기·전자 업종에서만 6,410억원을 순매수했다고 전했습니다. 첫날(3,587억원)보다 규모가 커졌다는 점이 긍정적입니다. 연합뉴스의 「[마켓뷰] 이틀연속 반등한 코스피, 코어위브 호재에 더 달리나」에 따르면 SK하이닉스 자사주 매입이 진행 중인 가운데 기타법인도 코스피에서 5,450억원(애프터마켓 포함)을 순매수했습니다.
시장에서는 “외국인 7거래일 연속 매도 뒤 이틀 연속 순매수로 돌아섰지만, 코스피는 장중 외국인 순매매 동향에 민감하게 움직이고 기관 수급은 여전히 약하다”는 진단이 나옵니다. 실제로 기관은 코스피에서 4,816억원을 팔았습니다. 외국인 매수가 하루 이틀로 끝나면 지수를 받쳐 줄 다른 주체가 마땅치 않다는 뜻입니다.
이틀 연속 반등의 엔진은 외국인 현물 매수였습니다. 그 엔진이 꺼지지 않는지가 반등 지속 여부를 가르는 첫 번째 조건입니다.
어떤 종목이 반등을 이끌었나
11월 11일 삼성전자는 3.57% 오른 20만6,000원, SK하이닉스는 5.36% 오른 127만7,000원에 마감했습니다. 연합뉴스에 따르면 삼성전자는 장 초반 19만6,300원(-1.31%)까지 밀렸다가 상승으로 돌아서 20만원을 되찾았습니다.
| 구분 | 대표 종목 (11/11 종가 등락률) | 배경 |
|---|---|---|
| 반도체 대형주 | 삼성전자 +3.57%, SK하이닉스 +5.36% | 외국인 순매수 1·2위 |
| 반도체 장비·부품 | 주성엔지니어링 +17.14%, 심텍 +14.07%, 이오테크닉스 +8.43% | 미국 반도체 회복 기대·저가 매수 |
| 2차전지 | 에코프로비엠 +11.39%, 에코프로 +10.03% | 최근 급락 뒤 반등 |
| 약세 | 삼성바이오로직스 -2.59%, 현대차 -0.91%, 기아 -1.56% | 반도체로 쏠린 매수에서 소외 |
출처: 파이낸셜포스트·연합뉴스 (11/11 정규장 종가 기준)
대신증권 이경민 연구원은 “결국 코어위브 실적과 앤트로픽 IPO 기대감, 국내 수출 호조가 AI 투자 수요에 대한 신뢰를 높이며 증시 강세를 견인했다”고 분석했습니다(연합뉴스). 파이낸셜포스트에 따르면 코스닥에서는 상한가 9개를 포함해 1,278개 종목이 오르고 399개가 내렸습니다. 반등이 대장주에서 장비·부품·2차전지까지 넓게 퍼졌다는 점은 긍정적이지만, 그동안 많이 빠졌던 종목이 먼저 튀어 오르는 낙폭 과대 반등 성격도 섞여 있습니다.
코어위브 실적이 반도체를 끌어올린 이유
코어위브는 3분기 매출 36억6,100만달러(전년 대비 +168%)로 시장 예상(35억5,000만달러)을 웃돌았고, 올해 매출 전망을 130억~133억달러로 올렸습니다. 뉴스1의 「코어위브, 실적 호조·연간 전망 상향에 뉴욕 주가 24.71% 폭등」대로 주가는 11월 11일(현지) 24.71% 올라 60.77달러로 마감했습니다.
시장이 진짜로 안도한 부분은 ‘빚’이었습니다. SBS Biz의 「코어위브 깜짝 실적에…美 AI 반도체주 일제히 급등」에 따르면 코어위브는 “현 금리 수준에서는 2027년까지 모회사 차원의 무담보채를 추가 발행하지 않겠다”며 이 기간 신규 자금 조달 규모를 50억달러 미만으로 제시했습니다. 대신 계약된 현금흐름을 담보로 한 자산유동화증권(ABS) 방식으로 연 7.0~7.5% 금리의 차입을 추진하겠다고 밝혔습니다. 미래에셋증권 서상영 상무는 “15%에 이르던 기존 회사채 수익률의 절반 수준으로 신규 자금을 조달할 수 있다는 점이 중요하다”며 “2027년 공급 가능 물량보다 수요가 10배 많다고 발표해 신용위험 확산 우려가 완화한 것으로 판단된다”고 분석했습니다(연합뉴스 마켓뷰).
시장에서는 이번 컨퍼런스콜을 두고 “무담보 회사채 시장을 쓰지 않겠다는 선언, 기존 계약 현금흐름으로 상환할 수 있다는 설명, 선수금과 예치금 확보가 ‘AI 인프라 신용 리스크’라는 최근 급락의 핵심 고리를 끊었다”는 진단이 나옵니다. 서 상무 역시 최근 AI·반도체 급락의 핵심을 데이터센터 건설 지연 불안과 막대한 차입금에 대한 신용 리스크, 그리고 헤지펀드의 레버리지 축소로 짚었습니다.
| 종목·지수 (11/11 미국 현지 종가) | 등락률 | 메모 |
|---|---|---|
| 코어위브 | +24.71% | 60.77달러, 3분기 실적·담보부 조달 계획 |
| 네비우스 | +15.44% | 네오클라우드 동반 급등 |
| 샌디스크 | +13.69% | 977.69달러 |
| 마이크론 | +11.89% | 811.30달러, 시총 하루 975억달러 증가 |
| 오라클 | +8.82% | 차입 많은 AI 인프라주 동반 반등 |
| 필라델피아 반도체지수 | +5.66% | 10,564.11 |
| 엔비디아 | +2.87% | 173.73달러, 업종 평균엔 못 미침 |
| 마이크로소프트 | -2.26% | 대형 기술주 일부는 하락 |
출처: FinanceDataReader 일봉(11/11 현지 종가), 파이낸셜뉴스(마이크론 시가총액)
뉴욕증시는 S&P500 7,619.38(+1.31%), 나스닥 25,466.19(+1.60%), 다우 52,486.49(+0.49%)로 마감했습니다(아주경제 「[뉴욕증시 마감] 코어위브 호실적에 일제히 상승」).
엔비디아 시간외 급락, 무엇이 문제인가
엔비디아는 11월 11일(현지) 정규장에서 2.87% 오른 173.73달러에 마감했지만, 장 마감 뒤 이사회가 젠슨 황 CEO 해임을 준비한다는 월스트리트저널 보도가 나오면서 시간외 거래에서 현지 오후 5시 45분께 8.1% 떨어진 159.59달러에 거래됐습니다. 연합뉴스의 「엔비디아 주가, 시간외 8% 급락…’해임 준비’ 보도에」에 따르면 이사회는 이르면 11일(현지) 황 CEO의 거취를 결정하기 위한 회의를 준비하고 있고, 엔비디아 주가는 황 CEO의 불륜 의혹이 불거진 뒤 일주일 새 13% 넘게 하락했습니다. 해임 여부는 이 글을 쓰는 시점까지 확정되지 않았습니다.
문제는 이 일이 회사 하나의 문제로 끝나지 않을 수 있다는 점입니다. 시장에서는 “젠슨 황 관련 조사를 계기로 미국 의회가 대중국 첨단 반도체 규제를 강화하는 법안을 마련해 신속 입법을 추진하고 있다”는 점을 함께 짚습니다. 뉴시스도 「젠슨 황 스캔들 이어 ‘中 AI칩 봉쇄법’까지」에서 황 CEO 스캔들로 미 의회의 대중국 AI칩 통제 법안이 탄력을 받고 있다고 보도했습니다.
코어위브가 ‘AI 빚 걱정’을 덜어 준 같은 날 밤, 대장주 엔비디아에는 지배구조 리스크가 새로 붙었습니다. 반도체주는 좋은 소식과 나쁜 소식을 동시에 소화해야 하는 국면입니다.
앤트로픽 상장·MSCI·정부 간담회, 수급 이벤트 점검
블룸버그통신은 11월 11일(현지) 앤트로픽 IPO 수요예측에 공모 주식 수의 몇 배에 달하는 주문이 몰렸다고 보도했습니다. 머니투데이의 「‘19일 상장’ 앤트로픽 공모가 올리나」에 따르면 앤트로픽은 18일 공모가를 확정하고 19일(현지) 나스닥에 상장할 예정입니다. 파이낸셜타임스는 주관사들이 주당 70~78달러였던 공모가를 올리고, 기업가치가 최대 1조4,000억달러에서 1조5,000억달러 이상으로 높아질 수 있다고 전했습니다(연합뉴스). 시장에서는 앤트로픽이 여러 파트너와 장기간 대규모 지출을 약정했고 그 상당 부분이 취소할 수 없는 계약이라는 점, 그리고 공익법인(PBC) 구조라는 점도 함께 살펴야 한다는 진단이 나옵니다.
앤트로픽 흥행은 양면이 있습니다. 미래에셋증권 김석환 연구원은 “앤트로픽 IPO의 흥행 여부는 단기 AI 투자심리에 중요한 이벤트가 될 것”이라고 봤습니다(연합뉴스 마켓뷰). 반면 시장에서는 앤트로픽 상장을 ‘수급 영향’ 이벤트로 꼽습니다. 글로벌 자금이 청약 자금을 마련하려고 기존 반도체 대형주를 일부 덜어낼 수 있다는 뜻입니다.
MSCI 정기변경 결과도 나왔습니다. 연합뉴스의 「MSCI 韓스몰캡지수에 케이뱅크·성호전자 등 5개 종목 신규편입」에 따르면 MSCI 한국 스탠다드 지수는 신규 편입과 편출이 모두 없었고, 스몰캡 지수에는 케이뱅크·삼현·성호전자·대한광통신·우리기술 5개 종목이 편입되고 4개 종목이 빠졌습니다. 리밸런싱은 11월 30일 장 마감 후 진행됩니다. 대형주 지수 구성에 변화가 없어 대형주 수급 충격은 제한적일 수 있습니다.
국내 정책 이벤트도 있습니다. 아주경제의 「정부, 13일 자본시장 대책 간담회 개최…코스닥시장 활성화 등 논의」에 따르면 금융위원회는 11월 13일 오전 여의도 한국거래소에서 자본시장 간담회를 열 예정입니다. 코스닥 상장사 기업설명회(IR) 의무화, 법원 가처분으로 제동이 걸린 시가총액 기준 상장폐지 제도의 운영 방향 등이 논의 대상으로 거론됩니다. 이재명 대통령이 지난달 19일 “주식시장이 매우 저평가돼 있다”고 말한 것도 다시 주목받고 있습니다.
매크로 변수: 금리 인상 대 AI 뉴노멀
시장에서는 지금 국면의 해외 변수를 **“금리 인상 대 AI 뉴노멀”**로 요약합니다. 한쪽에는 미국 10월 CPI가 예상을 웃돌면서 글로벌 금리가 인상(긴축) 기조로 전환하고, 그 부담이 고평가 논란이 있는 AI·반도체 섹터의 매도 압박으로 이어진다는 논리가 있습니다. 다른 쪽에는 코어위브 실적과 반도체 수출처럼 AI 수요가 일시적 유행이 아니라 새로운 표준이 됐다는 논리가 있습니다. 두 힘이 부딪히면서 지수 변동성이 커지고 있다는 진단입니다.
정치·지정학 변수도 함께 거론됩니다. 시장에서는 미국 중간선거가 끝난 뒤 정치적 불확실성이 가격에 반영되는 과정이 이어지고 있고, 이스라엘 정권 교체 가능성과 맞물려 중동 전쟁 종료 가능성이 거론된다는 점을 짚습니다. 국내 키워드로는 **“반도체 + 외국인 수급”**이 꼽혔습니다.
연합뉴스 마켓뷰가 정리한 다음 주 일정은 17일 엔비디아 실적 발표, 18일 FOMC 의사록 공개와 앤트로픽 공모가 확정, 18~19일 미·중 정상회담, 19일 앤트로픽 상장, 20일 미국 옵션 만기입니다. 서상영 상무는 변수가 집중돼 있어 변동성 확대가 불가피하고, 적극적인 추격매수는 제한될 가능성이 크다고 봤습니다.
지지·저항선과 체크포인트
코스피 11월 11일 종가 5,375.36은 5일 이동평균선(5,215)은 넘었지만 10일선(5,494)보다 2.2%, 20일선(5,571)보다 3.5% 아래입니다(FinanceDataReader 일봉 계산). 이틀 연속 반등으로 단기 바닥은 다졌지만 중기 추세선은 아직 회복하지 못했습니다. 연합뉴스에 따르면 코스피200 야간선물은 12일 새벽 6시 기준 1.96% 올랐습니다.
11월 12일은 11월 옵션 만기일입니다. 서상영 상무는 “전날 이미 코스피가 2.60% 상승하며 코어위브 이슈가 선반영됐고, 옵션만기일을 맞아 옵션 포지션 청산과 차익실현, 프로그램 매매가 확대될 수 있다는 점에서 상승 출발 이후 상승폭이 축소될 가능성이 크다”고 내다봤습니다(연합뉴스 마켓뷰).
확인할 세 가지
- 외국인 순매수가 사흘째 이어지는가 — 외국인은 11일 6,587억원을 사며 첫날보다 규모를 키웠습니다. 엔비디아 시간외 급락 뉴스에도 삼성전자·SK하이닉스 매수가 이어지는지가 가장 중요합니다.
- 옵션 만기 장 막판 변동성 — 이틀간 7% 넘게 오른 뒤라 차익실현과 프로그램 매매가 겹치면 장중 상승폭이 줄어들 수 있습니다.
- 엔비디아 이사회 결정 — 해임 여부가 확정되면 반도체 심리가 한 번 더 흔들릴 수 있습니다.
상황별 해석
| 상황 | 해석 | 확인할 것 |
|---|---|---|
| 외국인 순매수 유지 | 반등 연속성 확인 | 10일선(5,494P) 근처 매물 소화 여부 |
| 장중 상승폭 축소 | 옵션 만기·차익실현 물량 | 장 마감 동시호가 이후 종가 위치 |
| 엔비디아 해임 확정·외국인 순매도 전환 | 반도체 심리 재악화 | 5일선(5,215P) 지지 여부 |
정리
코스피는 11월 11일 2.60%, 코스닥은 5.62% 올라 이틀째 크게 반등했습니다. 외국인이 이틀 연속, 더 큰 규모로 샀고, 반도체 수출은 같은 기간 기준 역대 최대를 기록했습니다. 밤사이 코어위브가 ‘AI 빚 걱정’을 덜어 주면서 미국 반도체도 함께 올랐습니다.
다만 미국 장 마감 뒤 엔비디아에 CEO 해임 준비 보도라는 새 변수가 붙었고, 12일은 옵션 만기일입니다. 코스피는 아직 10일선·20일선 아래에 있는 반등 시도 단계입니다. 외국인 매수가 이어지고 10일선을 회복하면 반등이 추세로 이어질 수 있지만, 외국인이 매도로 돌아서면 5일선 지지 여부부터 다시 확인해야 합니다. 다음 주에는 엔비디아 실적과 앤트로픽 상장, FOMC 의사록이 몰려 있습니다.
본 글은 공개된 시장 데이터와 언론 보도를 정리한 것으로, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
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